ДЕНЕЖНЫЙ ПОТОК НАЛИЧНЫХ

(англ. cash flow) – распределение во времени поступлений и выплат экономического агента. Сопоставление потоков ден. средств предприятия (фирмы) позволяет проводить анализ и оценку, в частн., его кредитоспособности, выявления потребности в дополнит. финансировании с учетом того периода, для к-рого проводится расчет. В экономич. смысле Д.п.н. является измерителем способности предприятия (фирмы) осуществлять расходы и платежи за счет собств. ресурсов. Анализ Д.п.н. широко распространен в банковской практике и используется для оценки деятельности клиентов. Деятельность любого хозяйствующего субъекта связана с принятием управленческих решений, к-рые ведут к изменениям в движении ден. средств и отражаются на способности платить по обязательствам, получать новые кредиты от поставщиков и банков, расширять кредит покупателям и осуществлять инвестиции. Стабильное развитие хозяйствующего субъекта требует поддержания постоянного баланса между притоком и оттоком средств. Это возможно только при тщательном изучении изменений в потоках, вызываемых как внутр. решениями, так и внешним воздействием. При проведении анализа из трех сфер деятельности пртия – текущей (производство и продажа продукции), инвестиционной (приобретение основных средств и вложение денег в активы, непосредственно не связанные с производством и реализацией), финансовой (отношения по приобретению ресурсов и управлению ими) – наибольшее внимание уделяют текущей деятельности, как основе удовлетворения требований кредиторов и обеспечения достаточного притока средств от проведения основных операций пр-тия. Эффективность текущей деятельности определяется качеством управления оборотными средствами. В междунар. практике сложились два подхода в изучении Д.п.н. Американский подход предполагает четкое разделение трех сфер операций. Устанавливается величина чистого ден. потока (разницы между притоком и оттоком ден. средств) от каждой сферы, а затем выявляется совокупное влияние чистых потоков от каждой сферы на изменение объема ден. средств (наличности) в целом. Более консервативный английский подход сводит изменения в движении ден. средств к изменениям в оборотном капитале (разнице между текущими активами и текущими пассивами) пр-тия, одной из составляющих к-рого являются ден. средства. Недостаток прямого (английского) метода – он не раскрывает связи полученного финанс. результата (прибыли) с изменениями величины остатка ден. средств на пр-тии. При косвенном (американском) методе, напротив, происходит преобразование величины чистой прибыли в величину ден. средств. Исходной посылкой обоих подходов служит оценка способности пр-тия управлять оборотными средствами. Это управление требует системного подхода с т.з. влияния текущих, инвестиционных и финансовых решений, а также учета состояния пр-тия – стабильное, рост или спад (поскольку это отражается на движении ден. средств). Анализ отчета о движении денежных средств позволяет определить: какие суммы получены от текущей деятельности; какие операции привели к получению др. поступлений или расходованию средств; достаточно ли средств вкладывается в имущество и оборудование с т.з. дальнейшего роста; реинвестируются ли средства либо направляются на погашение обязательств. Поскольку анализ базируется на данных за прошлый период, его результаты и их оценка позволяют получить ответ на ключевой вопрос банкира: способен ли клиент вернуть предоставляемый кредит (в этом – природа финансового риска)? Для оценки способности потенциального заемщика рассчитаться по возникающим обязательствам необходимо прогнозировать потоки его ден. средств. В сер. XX в. отчетность о движении ден. средств в банках, финансовых компаниях, на биржах стала в междунар. практике обязательной для представления информации внешним пользователям